플래시 보이즈, 서평 : 월 스트리트 셔플 공개

컴퓨터로 인해 얻게 된 혜택이 무엇이든, 금융 시장을 개선 한 것은 확실하지 않습니다. 거기에서 자동화는 우리에게 변동성, 이해할 수없는 제품, 혼동을 가져 왔고 Michael Lewis는 Flash Boys : Money Code 크래킹, 제도화 된 찢어짐 등을 씁니다.

물리학과 치학

루이스를이 책으로 이끌었던 길은 한 가지 질문으로 시작되었습니다 : 세르게이 알레 이니 코프의 직업은 무엇입니까? 러시아 프로그래머 인 알레 이니 코프 (Aleynikov)는 2008 년 추락 후 체포되어 유죄 판결을 받고 감옥에 보내진 유일한 골드만 삭스 직원이었습니다. ‘고주파 거래 프로그래머’는 무엇입니까? 골드만 삭스가 2009 년에 떠났을 때 FBI에 전화를 걸어 컴퓨터 코드 일부를 가져간 이유는 무엇입니까? 결국, 루이스는 시장을 정직하고 공정하게 만들려고 월가의 모든 구석에있는 사람들과 이야기를 나눴습니다. 그들이 만든 것은 IEX로서, 투자자 컨소시엄이 소유 한 새로운 거래 장소입니다.

이야기는 1987 년 10 월 주식 시장의 충돌로 시작됩니다. 브로커들은 고객의 주문을 피하기 위해 전화를받지 않았습니다. 규제 당국은 고객이 직접 컴퓨터에 연결할 수 있도록 규칙을 변경함으로써 대응했습니다. 점차적으로, 컴퓨터가 모든 사람들을 대체했습니다. 그래서 사람들이 서로에게 소리 치고 손을 흔드는 것처럼 당신이 여전히 무역 장을 상상한다면 당신은 이제 구식이되었습니다.

사실 주식 시장은 블랙 박스가되었습니다. ‘왜 안되니?’라고 말하는 경향이 있다면 이것을 명심하십시오. 전자 투표.

루이스의 이야기는 물리학과 치찰음 중 하나입니다. Smith의 창립자 인 Dan Spivey는 2009 년에 시카고와 뉴욕 사이에서 가능한 가장 직접적인 광섬유 연결을 구축하기 시작했습니다. 그것은 물리학 적 부분이며, 간단합니다. 구매 및 판매 주문 여행 비용은 당신에게 고비용 거래자에게 돈이되는 시간입니다. 하루에 수천 번씩 포지션을 이동하고 나가는 경우, 시장이 움직일 수있는 대기 시간은 적입니다.

공정한 시장은 개방성과 투명성에 의존해 정직합니다. 대신, 큰 은행과 중개인은 ‘어두운 수영장’을 만들 수 있습니다 – 민간 거래 지역은 대중에게 공개되지 않습니다.

루이스 (Lewis)와 마찬가지로 캐나다 왕립 은행 (Royal Bank of Canada)에서 현재 IEX의 책임자 인 Brad Katsuyama는 하나의 질문으로 시작했습니다. 모니터에서 보았던 가격이 왜 한 번의 교환으로 성사 될 수없는 큰 주문을했을 때였 는가? ? 그 대답은 고 빈도 거래자들이 주문이 모든 것에 도착하기 전에 주식을 사거나 팔아서 주문이 다양한 거래소에 도착하는 데 걸린 시간의 다른 기간을 활용했다는 것으로 밝혀졌습니다. 그것은 당신이 테니스 경기에서 코트 사이드에있는 것처럼 정확하게 각 포인트의 끝과 포인트의 결과에 대한 휴대 전화로 내기 점수의 공식 발표 사이의 두 번째 또는 두 가지를 사용 : 그것은 확실한 것에 베팅이야.

공정한 시장은 개방성과 투명성에 의존해 정직합니다. 대신, 큰 은행과 중개인은 ‘어두운 수영장’을 만들 수 있습니다 – 민간 거래 지역은 대중에게 공개되지 않습니다. 사기는 다음과 같이 작동합니다. 큰 고객은 주어진 가격까지 10 만개의 BP 주를 사고 싶어합니다. 브로커는 시장에 주문을 전달하고 최상의 제안을 받아들이는 대신 어둠의 웅덩이에있는 누군가로부터 주문을 채울 수 있으며 실제로 공개 시장에서 주식을 저렴한 가격으로 소싱 할 수 있습니다. 그러나 누가 말할 수 있습니까?

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루이스 (Lewis)가 썼 듯이이 모든 것이 미국의 문제라고 생각하는 것이 좋을 것입니다. 그러나 미국에서 사용되는 기술은 널리 수출되고 복사되었습니다. 규제 당국은이 규칙을 패치 할 수 있지만 월스트리트는 새로운 허점을 찾는 오랜 역사를 가지고 있습니다. 그래서 : IEX, 게임을 변경하십시오. 이제 투자자는 그 사용을 요구할 것입니다.

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