RegFD가 공개하거나 차게합니까?

RegFD 월스트리트의 세계에서 알려진 규제 공정한 공개 (Regulation Fair Disclosure)는 기업들이 애널리스트와 투자자에게 중요한 정보를 균등하게 제공하도록 요구합니다. 아이디어는 모든 사람에게 정보를 얻는 데 공정한 기회를 제공하는 것이 었습니다.

이 규칙은 회사가 정보를 제공하거나 거절하거나 정보를 너무 많이 제공함으로써 주식 가격의 변동성이 높아지는 등 몇 가지 극단에 대한 우려를 불러 일으켰습니다.

“RegFD의 정신으로 증권 거래위원회 (SEC)는이 행사를 웹 캐스트하며 SEC 회장 인 Laura Unger는 지적했다. 이 회의는 뉴욕에서 열렸으며 월가가 새로운 규정을 평가 한 지난 주 원탁 회의를 따랐다.

놀랄만 한 것은 아니지만 규칙이 정보 유출에 “차가운 영향”을 미치는지에 대한 의견 차이가있었습니다.

언론 패널들은 일반적으로 정보에 대한 접근성을 높이는 법칙에 박수를 보냈지 만 분석가들은 자신들의 관점에서 볼 때 정보가 쇠퇴하고 있다고 말했다.

투자 정보 회사 인 키프 (Bruyette & Woods)의 데이빗 베리 (David Berry) 수석 부사장은 “특정 정보가 훨씬 더 광범위하게 퍼져 나가고 있지만 누락 된 것은 정보”라는 점이다.이 모자이크를 개발할 때의 뉘앙스 . 어떤면에서 우리는 모두 동시에 놀랍지 만 다른면에서는 시장에서 좋은 정보가 적습니다.

투자자 관계 관리는 그들의 주요 관심사는 규칙을 적용하는 방법이라고 말했다. 그들은 어떤 정보를 공개해야하는지 또는 공개해서는 안되는지를 결정하는 것에 대해 걱정하고 있습니다.

제약 회사 화이자 (Pfizer)의 데이비드 체 드라 스 (David Shedlarz) CFO는 “우리는 많은 논의와 토론을 해왔다.”화이자가 개인적으로 만든 (이전에 유도 한) 지침이 중요한 시점을 알기는 어렵다. 주의의 측면에서 잘못했다. 따라서 (우리) 아무것도 변경되지 않은 보도 자료를 발행합니다.

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보고 또는보고하지 않기, 보도 자료 발간은 여러 패널이 지적했듯이 단점이 있습니다.

EMC의 글로벌 투자자 관계 담당 부사장 인 폴리 피어슨 (Polly Pearson)은 “누군가가 미소 지거나 윙크 할 때마다 언론 보도를하는 것은 주식에 폭탄을 떨어 뜨리는 것과 같습니다.

투자자와 분석가가 정보에 뒤지지 않도록 EMC는 웹 캐스트 컨퍼런스 콜, 회사 웹 사이트에 대한 편집상의 코멘트, 뉴스 서비스를 호출하여 시장에 영향을 미치는 문제에 대한 EMC의 의견을 제공하는 등 다양한 기술을 사용한다고 설명했습니다.

인텔은 웹 사이트를 통해 투자자들에게 계속 정보를 제공한다고 투자자 관계 담당 이사 인 덕 루스크 (Doug Lusk)는 말했다. 회사 경영진이 애널리스트와 이야기 할 때마다 뉴스 레터를 발송하는 대신 웹 사이트에서 회의에 대한 알림을 제공하고 다양한 금융 정보를 제공하며 업데이트를 유지합니다. 패널의 일부 애널리스트들은 회사가 불안해한다는 생각을 털어 놓았습니다 “정보를 조끼에 가깝게 유지하는 것이 최선의 방법이라고 말했다.

거의 모든 참석자들은 RegFD를 실제로 활용할 수있는 최선의 방법을 결정하기에 충분한 정보가 없다는 데 동의했습니다.

Unger는 오늘의 토론을 통해위원회가 더 많은 지침을 제공하고 정보 보급을위한 모범 사례와 도구를 결정하는 데 집중해야한다고 말했다.

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